■ 关注“家化集团‘内斗’”

　　平安信托作为控股方，与上海家化集团管理层的矛盾突然公开，让一场持续仅1年的婚姻，爆出深深的裂痕。

　　平安罢免董事长、总经理葛文耀，抛出的理由是管理层“设立账外账，小金库”，“个别高管涉嫌违法违纪”，这更像一次“罪名清晰”的举报。

　　这一指控，目前还没有官方的调查结果，属实与否尚不得而知。有迹可循的疑问是，这场短暂的婚姻，是如何走到反目成仇的地步的？

　　归根结底，是双方利益诉求存在巨大的差异。如果把矛盾双方比作一对夫妻，平安与家化管理层感情破裂的原因，很明显是“价值观不合”。

　　根据公开报道，平安信托当初以51.09亿元收购家化集团，并承诺未来5年追加投资70亿元。如此巨大的资金，从哪里来呢？背靠平安集团，如果可以用保险资金，平安信托的资金成本当然是最低的，但由于未获得监管部门批准，只能向银行借钱。银行资金带来较高的成本压力，可能打乱了平安信托的原本计划。

　　作为投资方，平安信托花这么多钱购买上海家化，根本目的是赚钱。资本逐利，天经地义。双方的分歧在于逐利的方式。平安信托看重了家化集团的可变现资产，比如大楼、土地。说白了，就是要变卖资产，获得资金。理论上来讲，平安信托想用变卖自己所收购资产的方式，化解收购本身带来的资金压力。作为控制人平安信托当然有处置自己资产的权力，但却被强势葛文耀成功阻击。

　　葛文耀作为管理者，何以能够如此“强势”阻击作为集团控制方的平安信托？这自然与当初的协议有关系，但更多的恐怕与葛文耀本人在上海家化这家公司近30年“个人经营”有关。

　　上海家化本是地方国有企业，葛从1985年就开始在家化集团的前身——上海家用化学品厂——担任厂长，目睹并亲历近30年中国企业改革的风起云涌，葛文耀称得上是国有企业领域的风云人物。这样的人物大多面临一个共同的难题：要么默默无闻地在这家国企退休，要么推动企业改制，使自己至少在部分上成为企业的主人。

　　推动改制，一度是一些地方国企管理层最重要的命题。在这方面，如联想柳传志般成功者有之，如健力宝李经纬般失败者亦有之。

　　平安信托本来就是葛文耀本人力主引入的，遗憾的是，家化集团改变了国有企业的性质，但没有改变葛文耀的“经理人”地位。只不过，以前受制于国资委，现在受制于平安信托，无法成为公司的“主人”，成为葛文耀的宿命。但是，在家化苦心经营了近30年的葛文耀，显然又不是一个普通的“职业经理人”。双方一旦发生矛盾，变成了两强相遇，局面难以调和。

　　一场难以调和的矛盾，最终的结果，往往是双输。

　　□王海涛（财经媒体人）