面临业绩下滑、亏损风险，企业盈利空间缩小

　　据新华社电 统计显示，目前A股上市公司公布的一季度业绩预告中，有超过半数的企业预计出现亏损，而已经公布一季报的上市公司业绩也是好坏参半。在宏观经济增速不断放缓的过程中，企业盈利状况的冬天仍然没有过去。不过伴随一些先行指标来看，经济增速或将在短期内触底。

　　方正科技净利下滑七成

　　根据财汇金融分析平台统计，截至4月15日，A股上市公司中共有834家公布了一季度业绩预告，与去年同期相比，其中业绩预计增长的为380家，其余的454家业绩预计出现下降、亏损或者减亏。从比例来看，业绩增长的只占到已经公布业绩预告公司中的约46%。超过半数的上市公司面临业绩下滑甚至亏损的风险。

　　除了业绩预告之外，随着一季报的陆续公布，越来越多上市公司今年以来的真实表现，开始进入人们的视野。根据统计，目前已经有41家上市公司公布了2012年一季报，其中22家净利润同比增长。

　　业绩增长较快的海螺型材一季度利润总额同比增加230.72%、净利润同比增加308.47%。按照公司的说明，主要是原材料价格同比下降导致毛利率上升，以及补贴收入同比增加所致。然而，并不是所有的上市公司都像海螺型材日子这么好过，除了22家利润增长的公司之外，仍然有19家业绩同比下滑。

　　锦龙股份一季度净利润同比下降72.17%，来自公司的解释是因为持有40%股权的东莞证券2012年第一季度的盈利比2011年第一季度大幅度下降，致使公司2012年第一季度归属于本公司股东的净利润比去年同期大幅减少。

　　方正科技在PC存货增加、销售减少、补助减少的多重因素影响下，公司一季度净利润同比下降71.99%。

　　经济增速放缓引担忧

　　作为中国最优质的一部分企业，A股上市公司的盈利状况可以从一个侧面来反映实体经济的运行情况。在其中过半企业预计出现盈利下降的情况下，整个实体经济也同时延续了增速放缓的态势。

　　不仅是上市公司，以非国有企业和中小企业为主的中国企业家调查系统报告显示，一季度企业经营比去年有所下滑。订货减少，产销量走弱，产品销售价格回落，与此同时，企业成本继续上升、社保税费负担依然较重，导致企业盈利空间缩小。

　　来自国家统计局的数据显示，一季度GDP同比增长8.1%，环比增长1.8%。这是自2010年四季度以来，我国GDP增速连续5个季度回落。

　　中国社科院金融研究所副所长殷剑峰在接受记者采访时表示，如果从全球范围来看的话，8.1%的增速是很不错的。但毫无疑问，这一增长速度低于了大多数机构及研究人员的预测。

　　对于经济增速放缓的担忧也在影响着A股市场的表现。以上证综指的月K线来衡量，今年的前两个月涨幅分别为4.24%和5.93%，在经济并未明显好转的年初，对于经济向好以及政策放松的预期使得股市得以连续大幅上涨。然而上证综指在3月份却大幅下跌了6.82%，政策预期的落空和经济放缓的担忧再次占据上风。

　　■ 分析

　　月度先行指标较乐观

　　外需的不确定性、受房地产调控影响的投资下滑，以及历来平稳的消费，决定了中国经济在短期内将面临一定的转型压力。宏观层面的经济增长，实际上也是微观层面企业盈利状况的集中反映。一些月度的先行指标给市场带来了较为乐观的分析。

　　海通证券首席经济学家李迅雷认为，尽管8.1%GDP增速低于预期，但3月份全国发电量完成2867.29亿千瓦时，创去年10月份以来新高。此外，3月份工业增加值比1-2月份加快0.5个百分点，回升幅度超重工业，表明终端需求企稳，汽车量增是亮点。

　　国泰君安首席宏观研究员姜超认为，3月工业增长11.9%，其中轻重工业均出现反弹，发电量、钢材、有色、水泥及汽车日均产量环比明显回升，未来工业向好趋势不变，预计GDP环比一季度底部确立，同比底部在二季度。

　　据新华社电